经过一年多的持续上涨，美棉价格已经处于历史高位，也刺激了棉农的种植积极性，此次USDA公布的意向植棉面积大增9.0%实现的可能性较高，从中期来看也将压制美棉的上涨空间。具体分析如下：

一、美棉种植意向大增

3月份以来，美棉再次强势拉升而创出新高，在大家热烈讨论所谓的逼仓行情之际，昨日美棉意向种植面积终于问世，相比于2022年玉米意向种植面积减少4.1%，棉花的意向种植面积大增9.0%。随后美棉期指回落走低，单日下跌2.5%，而美玉米期指单日上涨2.2%。不知此轮美棉所谓的逼仓是否还能延续。

具体来看，2022美陆地棉意向种植面积增加8.7%至1205.8万英亩，其中德州增加7.1%至680万英亩，乔治亚州增加2.6%至120万英亩；美皮马棉意向种植面积激增39.1%至17.6万英亩，其中加利福尼亚州增加33.0%至11.7万英亩。

二、今年美棉种植面积仍有增长空间

参照USDA公布的最近五年美棉意向种植面积和美棉期货价格来看，今年1月底，美棉期指数价格达到120.82美分/磅，相比2022年同期大涨77.6%，而意向种植面积仅略增1.2%。单纯从棉价本身的角度来说，如果在今年种植期内美棉价格仍旧能够维持在相对高位，美国农民或仍有增加棉花种植面积的空间。

综上，经过一年多的持续上涨，美棉价格已经处于历史高位，也刺激了棉农的种植积极性，此次USDA公布的意向植棉面积大增9.0%实现的可能性较高，从中期来看也将压制美棉的上涨空间。