4月中下旬以来，钢材库存下跌速度有所放缓，市场对远期需求悲观情绪加重，黑色产业链各品种期货价格小幅回调。但五一长假过后，今年表现抢眼的铁矿石再度强势领涨，带动板块其他品种期价上行。截至目前，普氏62%指数已经超过100美元/吨，创下近五年以来的新高，铁矿石期货主力合约价格突破700元/吨。
钢铁行业景气度维持高位
供给侧结构性改革以来，钢铁行业景气程度明显上升，利润水平显著改善。
供给缺口修复速度缓慢
铁矿石供给是今年大宗商品市场关注的焦点。一季度巴西和澳大利亚主流矿山事故导致铁矿石实际供给远低于预期，平衡表发生根本性变化，供需从供给过剩快速转向供需紧平衡，价格快速上涨。
低库存造成价格急涨缓跌
2018年二季度以来，国内铁矿石港口库存持续下降，流动性较好的品种资源严重不足。
综上所述，虽然下游需求持续性存在不确定，但是从钢铁行业高景气度、供给缺口缓慢修复、港口库存持续下降、钢厂库存低位的角度来看，铁矿石的基本面仍然乐观，短期不具备大幅下跌基础。
